公司使用财务比率法估计税前债务资本成本，其条件不包括

公司使用财务比率法估计税前债务资本成本，其条件不包括

公司使用财务比率法估计税前债务资本成本，其条件不包括（　）。

A、目标公司没有上市的长期债券

B、目标公司有上市的长期债券

C、目标公司找不到合适的可比公司

D、目标公司没有信用评级资料

【答案】B

【解析】如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。

下列关于税后债务成本的说法中，错误的是（　）。

A、税后债务成本＝税前债务成本×（1－所得税税率）

B、负债的税后成本高于税前成本

C、公司的债务成本不等于债权人要求的收益率

D、负债的税后成本是税率的函数

【答案】B

【解析】由于所得税的作用，债权人要求的收益率不等于公司的税后债务成本。因为利息可以抵税，政府实际上支付了部分债务成本，所以公司的债务成本小于税前成本。选项B的说法不正确。

使用资本资产定价模型估计某普通股的资本成本时，下列有关参数的说法正确的有（　）。

A、rS＝rRF＋β×（rm－rRF）

B、rm──平均风险股票报酬率

C、（rm－rRF）──该股票的风险溢价

D、β×（rm－rRF）──权益市场风险溢价

【答案】AB

【解析】计算公式： rS＝rRF＋β×（rm－rRF） 式中： rRF──无风险利率； β──该股票的贝塔系数； rm──平均风险股票报酬率； （rm－rRF）──权益市场风险溢价； β×（rm－rRF）──该股票的风险溢价。