要求： （1）根据资料一计算2007年年末的产权比率和带息负债比率。 （2）根据资料一、二、三计算：①2007年年末变动资产占营业收入的百分比；②2007年年末变动负债占营业收入的百分比；③2008年需要增加的资金数额；④2008年对外筹资数额。 （3）根据资料三计算固定资产投资项目的净现值。 （4）根据资料四计算2008年发行债券的资金成本。 答案： （1）负债合计＝3750＋11250＋7500＋7500＝30000（万元） 股东权益合计＝15000＋6500＝21500（万元） 产权比率＝30000/21500×100%＝139.53% 带息负债比率＝（3750＋7500）/30000×100%＝37.5% （2）①变动资产销售百分比＝（10000＋6250＋15000）/62500×100%＝50% ②变动负债销售百分比＝（11250＋7500）/62500×100%＝30% ③需要增加的资金数额＝（75000－62500）×（50%－30%）＋2200＝4700（万元） ④留存收益增加提供的资金＝75000×12%×（1－50%）＝4500（万元） 外部筹资额＝4700－4500＝200（万元） （3）净现值 ＝300×（P/A，10%，4）＋400×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，4）＋400×（P/F，10%，9）＋600×（P/F，10%，10）－2200 ＝300×3.1699＋400×3.1699×0.6830＋400×0.4241＋600×0.3855－2200 ＝17.93（万元） （4）债券的资金成本＝1000×10%×（1－25%）/[1100×（1－2%）]＝6.96% |
