下列有关市净率的修正方法表述不正确的有 下列有关市净率的修正方法表述不正确的有( )。 A. 用增长率修正实际的市净率,把增长率不同的同业企业纳入可比范围 B. 用权益净利率修正实际的市净率,把股东权益净利率不同的同业企业纳入可比范围 C. 用销售净利率修正实际的市净率,把销售净利率不同的同业企业纳入可比范围 D. 用股权成本修正实际的市净率,把股权资本成本不同的同业企业纳入可比范围 【答案】ACD 【解析】市净率修正方法的关键因素是权益净利率。因此,可以用权益净利率修正可比企业的市净率,把权益净利率不同的同业企业纳入可比范围。 利用市净率模型估计企业价值,在考虑可比企业时,相比市销率模型共同应考虑的因素有( )。 A. 销售净利率 B. 股利支付率 C. 风险 D. 权益净利率 【答案】BC 【解析】驱动市净率的因素有权益净利率、股利支付率、增长率和风险,这四个比率类似的企业,会有类似的市净率。驱动市销率的因素有销售净利率、股利支付率、增长率和风险,这四个比率类似的企业,会有类似的市销率。二者同时考虑的是股利支付率、增长率和风险。 |