影响资本结构的因素有哪些

影响资本结构的因素有哪些

1.企业经营状况的稳定性和成长率
　　稳定性好—企业可较多的负担固定的财务费用
　　成长率高—可能采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬
　　2.企业的财务状况和信用等级
　　财务状况好、信用等级高—容易获得债务资本

3.企业的资产结构
　　拥有大量固定资产的企业—主要通过发行股票筹集资金
　　拥有较多流动资产的企业—更多地依赖流动负债筹集资金
　　资产适用于抵押的企业—负债较多
　　以技术研发为主的企业—负债较少

4.企业投资人和管理当局的态度
　　从所有者角度看：
　　企业股权分散—可能更多地采用权益资本筹资以分散企业风险； 企业为少数股东控制—为防止控股权稀释，一般尽量避免普通股筹资。
　　从管理当局角度看：
　　稳健的管理当局偏好于选择负债比例较低的资本结构
　　——降低财务风险，从而控制总体风险。

5.行业特征和企业发展周期
　　行业特征：
　　（1）产品市场稳定的成熟产业（经营风险小）—可提高债务资本比重
　　（2）高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟（经营风险大）—可降低债务资本比重
　　企业发展周期：
　　（1）初创阶段—经营风险高，应控制负债比例
　　（2）成熟阶段—经营风险低，可适度增加债务资金比重
　　（3）收缩阶段—市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重

6.经济环境的税务政策和货币政策
　　所得税税率高——债务资金抵税作用大，企业充分利用这种作用以提高企业价值
　　紧缩的货币政策——市场利率高，企业债务资金成本增大