市销率估值模型的特点包括

市销率估值模型的特点包括

市销率估值模型的特点包括（　）。

A、只适用于销售成本率较低的服务类企业

B、对价格政策和企业战略的变化比较敏感

C、它比较稳定、可靠，不容易被操纵

D、只适用于销售成本率趋同的传统行业的企业

【答案】BC

【解析】市销率模型的优点：（1）它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数；（2）它比较稳定、可靠，不容易被操纵；（3）市销率对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果。因此，选项B、C的说法正确。市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。因此，选项A、D的说法不正确。

下列关于现金流量折现模型的说法中，不正确的是（　）。

A、用现金流量折现模型评估实体价值时，使用的折现率为加权平均资本成本或股权资本成本

B、实体现金流量是企业一定期间可以提供给所有投资者的税后现金流量

C、企业的寿命是不确定的，进行价值评估时通常采用持续经营假设，将无限期的现金流量分为预测期和永续期两个阶段

D、股权现金流量也可以称为“股权自由现金流量”

【答案】A

【解析】折现率要和现金流量相互匹配。股权现金流量只能用股权资本成本来折现，实体现金流量只能用企业的加权平均资本成本来折现。选项A的说法不正确。

下列关于市盈率模型的说法中，正确的有（　）。

A、市盈率模型最适合连续盈利的企业

B、计算市盈率的数据容易取得

C、市盈率模型的关键驱动因素是股利支付率

D、市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性

【答案】ABD

【解析】市盈率模型的关键驱动因素是增长潜力。所以选项C的说法不正确。