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2011注会辅导公司战略与风险管理讲义:战略选择(19)

2010-11-30 16:03 来源:注册会计师考试网 作者:会计网编辑部 | 会计网-会计考试学习门户

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  【例题·多选题】战略的可行性评估涉及评估战略是否能得以成功实施,以下属于战略可行性评估的方法包括( )。

  A.资金流量分析 B.盈亏平衡分析 C.决策树法 D.资源配置分析

  【答案】ABD

  【解析】评估战略可行性有三种方法:资金流量分析、盈亏平衡分析和资源配置分析。选项C属于战略筛选的方法。

十二、战略的可接受性分析(重点)

评估可接受性的考虑因素

财务因素;客户因素;银行方面是否对现金资源、债务水平等感兴趣;反垄断及兼并相关的法规;利益相关者;对道德及企业的社会责任加以考虑;风险。

测试战略的可接受性

战略应当符合以下方面:环境因素、内部能力和特征;可用资源;风险偏好。

特定战略所产生的投资回报

四种财务技术方法:
投入资本回报率法;现金净流量法;投资回收期法;未来现金流量折现分析法。

  【例题·多选题】战略的可接受性评估涉及到评估人们的期望值和战略的预期绩效,认为选定的战略应当符合以下方面( )。

  A.环境因素 B.内部能力和特征 C.可用资源 D.风险偏好

  【答案】ABCD

  【解析】可接受性评估主要是对所有股东的看法进行评估,特别是那些拥有重大权利且愿意行使权利的股东。它涉及评估人们的期望值和战略的预期绩效。选定的战略应当符合以下方面:(1)环境因素;(2)内部能力和特征;(3)可用资源;(4)风险偏好。

  【相关链接】战略的成功标准

  评判战略的成功标准有:

  (1)适宜性

  判断企业战略是否适宜,首先要求这个战略具有实现公司既定的财务和其他目标的良好前景。因此,适宜的战略应处于公司希望经营的领域,必须具有与公司道德哲学相协调的文化,如果可能的话,必须建立在公司优势的基础上,或者以某种人们可能确认的方式弥补公司现有的缺陷。

  (2)可行性

  可行性是指公司一旦选定了战略,就必须认真考虑企业能否成功的实施。公司是否有足够的财力、人力或者其他资源、技能、技术、诀窍和组织优势,换言之,企业是否有有效实施战略的核心能力。如果在可行性上存在疑问,就需要将战略研究的范围扩大,并将能够提供所缺乏的资源或能力的其他公司或者金融机构合并等方式包括在内,通过联合发展达到可行的目的,特别是管理层必须确定实施战略要采取的初始的实际步骤。

  (3)可接受性

  可接受性强调的是:与公司利害攸关的人员,是否对推荐的战略非常满意,并且给予支持。一般来说,公司越大,对公司有利害关系的人员就越多。要保证得到所有的利害相关者的支持是不可能的,但是,所推荐的战略必须经过最主要的利害相关者的同意,而在战略被采纳之前,必须充分考虑其他利害相关者的反对意见。

十三、风险评估及管理的概念(了解)

  1.风险与不确定性

不确定性

当指定结果的概率不可预测时就会出现不确定性。

风险

风险是“投资回报的不确定性,可表示为标准偏差或贝塔系数”。

风险的来源

自然风险

地震、火灾等。

经济风险

战略关于经济环境的假设可能与事实不符。

财务风险

增加企业负债;经营现金流不稳定;投资过高但报酬不确定。

经营风险

如新竞争对手、议价能力变化等。

货币风险

汇率变化。

政治风险

政府对企业的国有化、制裁、内战和政策方面的不稳定。

关系风险

由于各种原因造成的合作关系的潜在风险。